Perjanjian Penggabungan LLC

Penggabungan adalah kaedah bagi satu syarikat untuk memperoleh syarikat lain, di mana syarikat sasaran dan syarikat pemerolehan membentuk satu entiti, dan salah satu syarikat, biasanya syarikat sasaran, akan dipadamkan. Ia dibezakan dengan pembelian saham, di mana saham syarikat sasaran dibeli oleh syarikat pemerolehan dan ia menjadi organisasi anak syarikat di bawah syarikat pemerolehan. Dalam penggabungan, syarikat sasaran tidak lagi ada, tetapi sepenuhnya tergabung dalam syarikat pemerolehan. Perjanjian penggabungan dengan LLC, seperti syarikat, boleh menjadi sangat rumit dan melibatkan isu-isu mengenai urus tadbir dalaman dan penilaian.

Struktur Asas

Tidak ada peraturan yang keras dan cepat untuk mengatur perjanjian penggabungan, tetapi ada sejumlah elemen yang harus muncul dalam perjanjian penggabungan LLC. Walaupun nampak jelas, menetapkan tarikh efektif untuk penggabungan itu sangat penting, kerana penilaian syarikat sasaran mungkin berubah, bergantung pada kitaran ekonomi. Juga, jangka masa yang terlalu pendek mungkin menyulitkan untuk melakukan ketekunan yang wajar, dan terlalu lama masa kelewatan dapat menimbulkan risiko perubahan keadaan, menjadikan kesepakatan itu tidak enak. Perjanjian itu juga harus merangkumi cadangan dokumen organisasi, struktur modal, dan komposisi dewan pengarah. Yang terakhir ini penting kerana penggabungan banyak berdasarkan anggapan bahawa pemimpin syarikat sasaran akan terlibat pada tahap tinggi dalam syarikat baru.

Penilaian

Apabila syarikat mensasarkan syarikat lain untuk penggabungan, ia percaya bahawa syarikat sasaran akan menambahkan sesuatu yang bernilai, seperti barisan produk, pangkalan pelanggan yang ada, atau staf terlatih. Harga yang dibayar oleh syarikat pemerolehan terdiri daripada keseluruhan tunai atau gabungan tunai dan sekuriti, seperti nota janji, saham pilihan, atau saham biasa di syarikat pemerolehan. Penilaian sukar dilakukan di syarikat swasta kerana tidak ada pasar awam yang menetapkan harga saham mereka. Akibatnya, akan ada perundingan yang cukup besar mengenai pertimbangan yang dibayar kepada perusahaan sasaran, dengan para pemegang saham meminta premium yang besar dari nilai sebenarnya.

Perubahan Keburukan Bahan

Perjanjian penggabungan yang baik, dari perspektif syarikat pemeroleh, akan merangkumi peruntukan yang membolehkan syarikat pemerolehan mundur atau mengubah perjanjian sekiranya syarat-syarat tertentu berubah menjadikan perjanjian itu tidak memuaskan. Klausa ini sering dipertikaikan, kerana pemilik syarikat sasaran akan kehilangan sejumlah besar wang. Risiko kejadian buruk, seperti tuntutan besar terhadap syarikat sasaran, meningkat dengan memiliki jangka waktu yang panjang antara penandatanganan perjanjian penggabungan dan penutupan transaksi. Tempoh sementara, biasanya tiga bulan, dirancang untuk membolehkan syarikat pemerolehan melakukan pemeriksaan ketekunan sewajarnya.

Pemegang Saham yang tidak setuju

Tidak setiap pemegang saham LLC akan selalu mahu melakukan transaksi penggabungan. Terutama dalam perniagaan yang lebih kecil dengan satu atau beberapa pemegang saham majoriti dan sejumlah pemegang saham minoriti, prospek penggabungan boleh merosakkan kedudukan anggota yang kurang berkuasa. Dalam penggabungan "pemerasan", pemegang saham majoriti akan meluluskan rancangan penggabungan yang membayar sejumlah kecil wang tunai kepada pemegang saham minoriti untuk membeli kedudukan mereka. Pemegang saham minoriti mungkin mempunyai hak untuk menuntut penilaian atas nilai sebenarnya saham mereka atau mengajukan tuntutan untuk pelanggaran kewajipan fidusiari, tetapi hak-hak ini didefinisikan dengan lebih jelas dalam transaksi korporat, dan terdapat lebih sedikit kejelasan mengenai hak minoriti dalam penggabungan LLC. urus niaga.